¬ Ѕанке –оссии опасаютс€, что из-за ограничений в р€де секторов экономики спрос может перестроитьс€ навсегда, и часть бизнесов уже не восстанов€тс€
¬ Ѕанке –оссии опасаютс€, что из-за ограничений в р€де секторов экономики спрос может перестроитьс€ навсегда, и часть бизнесов уже не восстанов€тс€

ѕерва€ волна коронавируса — а с ним и кризиса — немного отступила. ѕока в мире с беспокойством ждут вторую (а где-то уже и дождались), экономисты и аналитики считают, как мы пережили весну, и стро€т прогнозы на осень и зиму. Ѕанк –оссии все шоки и риски опубликовал отдельным исследованием, в банках тоже только и разговоров, что о последстви€х и ожидани€х. ∆урналист Ћиза ѕичугина изучила выводы аналитиков ÷ентробанка и узнала у экспертов, как оценивать масштабный кризис, которого никто не ждал, во сколько он обошЄлс€ –оссии и стоит ли ждать его повторени€.

 уда ударил коронавирус

ћировую экономику в 2020 году изр€дно тр€хнуло, российской тоже немало досталось: тут свою роль сыграли и политика, и серьЄзное падение цен на нефть, и, разумеетс€, пандеми€ коронавируса. ѕоследн€€ вообще серьЄзно обвалила доходы многих стран. ¬ конце лета Ѕанк –оссии попыталс€ оценить тот удар, который досталс€ стране, и риски, которые ещЄ могут еЄ ждать.

јналитики ÷ентробанка дел€т шоки дл€ экономики на внешние и внутренние. ѕервые св€заны с серьЄзным падением экспорта — нефти и нефтепродуктов, металлов, машин и оборудовани€ — из-за общего сокращени€ мировой торговли и, как следствие, падени€ внешнего спроса.

¬нутренние шоки российской экономике обеспечило просевшее потребление самих росси€н. — одной стороны, торговл€ многими товарами и услугами в –оссии была фактически остановлена ограничительными мерами, с другой — люди сознательно сокращали потребление из-за риска заражени€.

— “ак, наиболее пострадавшими в период пандемии оказались туристические услуги, услуги гостиниц, ресторанов, кинотеатров, сфера спортивных меропри€тий и прочие виды услуг, предполагающие коллективное участие, активную коммуникацию или массовое скопление людей, — по€сн€ет Ѕанк –оссии в исследовании.

“олько в сфере гостиничного обслуживани€ падение объЄма вход€щих платежей в апреле составило 63%.

ѕомимо этого, сказалась и неуверенность в будущем — от этого пострадал прежде всего рынок предметов роскоши и товаров длительного потреблени€, таких как автомобили.

Ќа какие-то товары и услуги, возможно, спрос и не пропал, но реализовать его было невозможно. ¬ качестве примера Ѕанк –оссии приводит непродовольственные товары не первой необходимости: в некоторых регионах офлайн-магазины были закрыты даже после окончани€ режима нерабочих дней, отмечают в регул€торе.

Ёкономика в шоке

¬нутренние шоки экономики аналитики раздел€ют на первичные и вторичные: даже если первичный шок может быть сравнительно небольшим, его последстви€ могут не только дольше продлитьс€, но и затронуть смежные области.

јвтомобили всЄ ещЄ считаютс€ роскошью, при этом этот сектор промышленности правительство поддержало в первую очередь — нар€ду со строительством и семь€ми с детьми
јвтомобили всЄ ещЄ считаютс€ роскошью, при этом этот сектор промышленности правительство поддержало в первую очередь — нар€ду со строительством и семь€ми с детьми

— ѕо нашим оценкам, первичные эффекты ограничительных мер и падени€ внешнего спроса снижают выпуск примерно на 4,7%, а вторичные эффекты — еще дополнительно примерно на 3,7%. ¬ итоге отклонение выпуска от «докоронавирусной» траектории достигает около 8,5%. Ёто близко к оценке падени€ ¬¬ѕ во II квартале 2020 года, — по€сн€ет Ѕанк –оссии в исследовании.

ќтмена карантинных дней и разрешение магазинам работать само по себе не приведЄт к быстрому восстановлению, которое отразилось бы в статистике красивой галочкой. ¬ р€де отраслей, замечают аналитики, вторичные эффекты могут быть больше чем в два раза первичных.   ним ÷ентробанк относит химическую, металлургическую и пищевую. ѕри этом в сельском хоз€йстве, в добыче нефти и газа и в операци€х с недвижимостью всЄ наоборот: вторичные эффекты далеко не так масштабны.

¬ исследовании специалисты Ѕанка –оссии предупреждают о том, что при длительных ограничени€х первичные эффекты могут стать посто€нными и повли€ть на спрос.

— ¬ результате это приведет к банкротству многих компаний и потере потенциала на стороне предложени€, — заметили они в исследовании. — Ѕолее того, вторичные шоки, порожденные такими первичными шоками, тоже превращаютс€ в посто€нно действующие.

Ќе так страшен ковид, как его малюют

¬прочем, даже на фоне подобного нагнетани€ Ѕанка –оссии остаЄтс€ место дл€ оптимизма. ѕрезидент банка «ќткрытие» ћихаил «адорнов на встрече с журналистами в Ќовосибирске 24 сент€бр€ заметил, что российска€ экономика, в отличие от р€да других стран, демонстрирует ту самую уверенную «галочку».

— ƒелова€ активность демонстрирует букву V — то есть не какое-то замедленное восстановление, а именно отскок, который измер€етс€ мес€цами, — это достаточно очевидно, — сказал ћихаил «адорнов. — Ёто особенность российской экономики: у нас маленька€ дол€ малого и среднего бизнеса, туризма, не столь активны внутренние перевозки и сервис, как в ≈вропе, и, конечно, здесь мы тер€ем меньше. Ќашей экономике больший удар нанесло падение цен на нефть и уменьшение экспорта нефти, газа и металлов, чем пандеми€.

јналитики отмечают, что российска€ экономика пострадала меньше в том числе потому, что в –оссии плохо развит сервис и, к примеру, внутренние перевозки
јналитики отмечают, что российска€ экономика пострадала меньше в том числе потому, что в –оссии плохо развит сервис и, к примеру, внутренние перевозки

— этим наблюдением согласились и аналитики «–айффайзенбанка». —амый большой вклад в восстановление экономики сегодн€ вносит промышленность и грузооборот. ќно идЄт даже быстрее, чем в прогнозах, признали в банке.

— ќднако мы видим признаки замедлени€ оживлени€ как в промышленном, так и в потребительском секторе, — добавили аналитики «–айффайзенбанка». — ≈сть риск возникновени€ «€мы»: активное восстановление финансировалось сэкономленными во врем€ пандемии ресурсами, однако новые факторы роста могут несколько запоздать. Ќа это дополнительно могут наложитьс€ негативные эффекты «второй волны».

—колько стоила пандеми€

ѕо оценке руководител€ отдела макроэкономического анализа √  «‘»Ќјћ» ќльги Ѕеленькой, основные потери российской экономики пришлись на II квартал 2020 года — врем€ жЄстких карантинных ограничений.

¬ целом за квартал российский ¬¬ѕ обвалилс€ на 8% по отношению к прошлому году, потер€в 2,9 триллиона рублей. Ёкспорт и вовсе рухнул на 30%: по данным Ѕанка –оссии, если во II квартале 2019 года торговый баланс –‘ в экспорте составил 101,4 миллиарда долларов, то в 2020 году — только 67,9 миллиарда долларов. –осси€не стали беднее на 8%, и число тех, чей доход не дот€гивает даже до прожиточного минимума, увеличилось на 1,3 миллиона человек.

Ќеожиданно быстрое восстановление экономики в III квартале ќльга Ѕеленька€ объ€сн€ет отложенным спросом (доходы у людей во врем€ пандемии упали, но и расходы заметно сократились — тратить деньги было просто некуда), бюджетной поддержкой и снижением ключевой ставки.

— “ем не менее спрос на услуги полностью не восстановилс€, сохран€етс€ слабость инвестиционного спроса и экспорта, безработица продолжает расти — если в феврале, по данным –осстата, в стране было 3,4 миллиона безработных, то в августе — уже 4,8 миллиона, — заметила эксперт «‘»Ќјћ».

“о есть за врем€ пандемии в –оссии прибавилось 1,4 миллиона человек безработных — это примерно как если бы без работы осталась вс€  азань (население 1,257 миллиона человек) или почти весь ≈катеринбург (1,493 миллиона человек).

ћихаил «адорнов в свою очередь подчеркнул, что рост безработных хоть и очень заметен, но всЄ же не тот, каким пугали в самом начале пандемии.

— ѕрирост заметный, но всЄ же не ужас-ужас, вполне нормальный прирост, — считает президент банка «ќткрытие». — ¬ позапрошлый кризис, в 2009 году, уровень безработицы в –оссии был примерно 8,5%.

Ѕыстро восстанавливатьс€ российской экономике позвол€ет отложенный спрос и поддержка правительства
Ѕыстро восстанавливатьс€ российской экономике позвол€ет отложенный спрос и поддержка правительства

Ѕюджетную поддержку в «‘»Ќјћ» предварительно оценивают в 3,9% ¬¬ѕ — это около 4 триллионов рублей. ћихаил «адорнов по€снил, что те меры, которые были прин€ты правительством, касались базовых секторов: поддержка автокомплекса, строительного комплекса, поддержка семей с детьми — все эти меры уже были так или иначе отработаны в предыдущие кризисы, так что реализовали их, по его мнению, быстро и правильно.

— я не сторонник раздачи массово денег населению и бизнесу, к которому призывали многие экономисты, сравнива€ нас с √ерманией, ‘ранцией или —Ўј. ƒл€ мен€ странно, почему нас сравнивают именно с этими странами, поскольку по уровню доходов и уровню развити€ мы должны себ€ сравнивать с “урцией, Ѕразилией и хот€ бы ¬осточной ≈вропой, — заметил ћихаил «адорнов. — ѕоверьте, ни одна из этих стран больше, чем мы, в процентах к ¬¬ѕ не оказывала поддержку. Ќам, конечно, хотелось бы сравнивать себ€ с √ерманией, но, к сожалению, пока рано.

¬прочем, добавил президент банка «ќткрытие», серьЄзные просчЄты в действи€х властей всЄ же были. ¬ частности, перечень пострадавших отраслей бизнеса составл€лс€ медленно и в него попали не все компании — просто потому, что в предоставлении помощи правительство опиралось на данные об основном виде де€тельности компаний, которое могло не совпадать с реальными. ¬ результате многие компании положенной им поддержки просто не получили.

Ќакроет ли экономику «втора€ волна»

— начала сент€бр€ ситуаци€ в мире снова начала ухудшатьс€, и некоторые страны вновь ввод€т ограничени€. ’от€ пока масштабные меры в виде общенационального карантина прин€л только »зраиль — большинство стран стараютс€ избежать ещЄ одного потр€сени€ дл€ экономики. ќльга Ѕеленька€ отметила, что пока не ожидает повторени€ весеннего сценари€ — да и испытани€ вакцин от коронавируса вышли на третью фазу, и велика веро€тность, что какие-то из них успеют опередить «вторую волну» и выйти на рынок, сохранив в мире спокойствие — хот€ бы экономическое.