АПК в заморозке: почему инвесторы уходят из сельского хозяйства

Объём планируемых инвестиций в сельское хозяйство за 2025 год сократился почти на 30%. Согласно расчётам Инвестиционно-аналитической группы ПКР, в марте прошлого года в активной стадии находилось 2,1 тыс. проектов в сфере АПК и пищепрома общей стоимостью 4,3 трлн рублей. К марту текущего года их количество уменьшилось до 1,5 тыс., а суммарная стоимость — до 4,1 трлн рублей, что указывает на приостановку преимущественно действующих проектов.

Спад инвестиционной активности в агросекторе наблюдается уже продолжительное время. «Последний раз прирост индекса инвестиций в основной капитал сельского хозяйства, согласно данным Росстата, наблюдался по итогам 2021 года, когда он составил 102,5% по отношению к предыдущему году. После этого индекс инвестиций снова опустился ниже 100%, и ситуация по годам пока остаётся неизменной», — комментирует Сергей Погудин, преподаватель учебного центра «Финам». По его словам, некоторый всплеск в первой половине 2025 года можно объяснить консолидацией крупного бизнеса и сделками по слияниям и поглощениям.

«Но поток таких сделок быстро сократился на фоне высокой процентной ставки, и индекс инвестактивности снова опустился. В середине прошлого года он составлял 104,9%, в третьем квартале он опустился до 103,2%, а по итогам 2025 года и вовсе в целом составил лишь 97,8%», — добавляет Сергей Погудин.

Стоимостной объём сделок по приобретению и расширению агробизнеса в 2025 году сократился вдвое — до 161 млрд рублей после 329 млрд рублей в 2024 году.

Северо-Западный федеральный округ следует общей негативной тенденции. В марте прошлого года в регионе насчитывалось 205 проектов в активной стадии на сумму 308 млрд рублей, а к марту 2026 года их число сократилось до 137, а общая стоимость — до 186 млрд рублей.

Количество приостановленных проектов при этом значительно выросло: с 27 на сумму 19 млрд рублей в марте 2025 года до 54 проектов на 81 млрд рублей в марте 2026 года.

Как поясняют в ПКР, сокращение числа реализуемых проектов связано в основном с их заморозкой, а не с вводом новых объектов. «Объекты, которые уже строились, реализуются и вводятся. Но число приостановленных растет, и чаще всего это проекты на ранних стадиях», — отмечают в компании.

Среди наиболее крупных текущих проектов в СЗФО — строительство молочного комплекса ГК «Атлантис» за 35 млрд рублей в Калининградской области, который находится на стадии подготовки к строительству. Этот же холдинг реализует фабрику по производству картофеля фри за 9 млрд рублей, где уже ведутся пусконаладочные работы.

Крупнейшим среди приостановленных инициатив в округе является строительство молочного комплекса агрохолдинга «Залесье» в Калининградской области стоимостью 6,2 млрд рублей. Проект заморожен на этапе подготовки к строительству.

Затягивается также реализация проекта башкирского холдинга «Таврос» по строительству свинокомплекса в Ленинградской области за 14,6 млрд рублей. Соглашение было заключено на Петербургском международном экономическом форуме почти год назад. В пресс-службу холдинга направлен запрос относительно сроков, ответ пока не получен. В областном комитете по АПК сообщили, что инвестор ведёт предпроектные работы.

В Ленинградской области крупные проекты в основном продолжают реализовываться без официальной заморозки. К числу значимых инициатив в регионе относятся:

• АО «Птицефабрика „Роскар“» — строительство 16 корпусов для содержания кур-несушек и выращивания ремонтного молодняка.
• АО «Птицефабрика „Северная“» — строительство 6 новых птичников для выращивания цыплят-бройлеров.
• ООО «МПК „Тосненский“ (ГК „Таврос“)» — строительство 4 свинокомплексов.
• ООО «УК „Агрофорния“» — строительство 6 свиноферм, центра производства семени и комбикормового завода с элеватором.
• ЗАО «Березовское» — строительство фермы на 700 голов КРС.
• ЗАО «ПЗ „Рабитицы“» — строительство коровника на 1000 скотомест.
• ПАО «Сельхозпредприятие Андреевское» — реконструкция и модернизация производства (увеличение поголовья коров на 950 голов).
• ООО «Племзавод „Оредежский“» — реконструкция и модернизация производства (увеличение поголовья коров на 620 голов).
• ПАО «ПЗ „Торосово“» — реконструкция и модернизация производства (увеличение поголовья коров на 250 голов).
• ООО «Племзавод „Бугры“» — строительство молочно-товарной фермы в Лужском районе.
• ООО «Петровские фермы» (Приозерский район) — строительство фермы по разведению раков, осетров и выпуску черной икры.
• КФХ Лукашова В.В. — закладка плодового сада.
• ООО «Дары природы» (Всеволожский район) — строительство тепличного комплекса.
• ГК «Черкизово» — расширение производства хамона.

Объём инвестиций в АПК Ленинградской области в 2025 году вырос на 5% по сравнению с 2024 годом и составил около 27 млрд рублей.

Аналитики выделяют несколько факторов, сдерживающих инвестиции в АПК. «Во-первых, это геополитика и санкции, ограничившие доступ аграриев к импортным ресурсам. Импортозамещение сможет нивелировать этот фактор, но оно по умолчанию не может быть очень быстрым», — комментирует Олег Погудин.

«Во-вторых, это макроэкономическая нестабильность, вынуждающая отрасль искать внутренние резервы эффективности. Высокая ключевая ставка сделала кредиты дорогими, а экспортные пошлины заметно снизили рентабельность экспортеров. К негативным последствиям высокой ставки также можно отнести кризис в сельхозмашиностроении, и системный кадровый дефицит», — добавляет он.

Эксперт полагает, что инвестиционная активность возрастёт, когда ключевая ставка приблизится к 10%. «Показательной может стать динамика индекса инвестиций в основной капитал сельского хозяйства в середине — второй половине года, когда станет более понятен эффект от снижения ставки. Однако роста инвестиций ждать пока не следует, но на некоторый прирост — можно надеяться», — заключает Олег Погудин.

Стимулировать деловую активность может льготное кредитование. Бюджет на 2026 год предусматривает 123 млрд рублей на субсидирование кредитов для аграриев.

Снятие торговых барьеров в международной торговле также могло бы помочь сектору, поскольку устойчивый рост экспорта является положительным сигналом для возобновления инвестиций, отмечает Олег Погудин.

Олег Погудин прогнозирует, что после импортозамещения в 2014–2022 годах и инерционного роста 2023–2025 годов, в 2026 году АПК перейдёт к фазе охлаждения, которое затронет как внутренние, так и внешние рынки.

«Для отрасли наступает новый этап технологического перевооружения для возможности глобальной конкуренции, она входит в фазу качественных изменений. Успех будет определяться не только объемами производства, но и способностью агробизнеса адаптироваться к новой реальности и проводить системную цифровую трансформацию», — говорит он.

«Быстрого роста базовых сегментов АПК, скорее всего, больше не будет: потребление пищи находится на стабильном уровне, импортозамещение большинства продуктов уже произошло. Российский продовольственный рынок практически достиг насыщения животными и молочными продуктами, похожая ситуация и с сахаром, и потреблением растительного масла», — отмечает Олег Погудин.

Серьёзным потенциалом роста в 2026 году может стать переориентация АПК на экспорт. Сейчас курс рубля к доллару неблагоприятен для экспортёров, но при продолжении снижения ставки во второй половине года могут возникнуть более выгодные условия, считает Олег Погудин.

Дарья Снитко полагает, что ждать оживления инвестиций уже в этом году пока рано. «Для этого сейчас много ограничивающих факторов — высокая стоимость заемных средств в экономике, неопределённость в объёмах субсидий из-за потенциала роста бюджетного дефицита, а также ограниченность роста рынков сбыта, как внутреннего, так и экспортного», — говорит она.

В то же время снижение ключевой ставки и возможный рост мировых цен на продовольствие на фоне геополитических событий могут активизировать отдельные проекты в растениеводстве, животноводстве и переработке.

«Важнейшим элементом в АПК останется система господдержки инвестиций. В настоящее время секвестр бюджета предполагает снижение затрат на поддержку отдельных отраслей, включая АПК. В то же время некоторые сектора, в частности развитие селекции и семеноводства, остаются в приоритетах государства, и вложения в них будут увеличиваться», — комментирует Дарья Снитко.

Некоторые аналитики считают, что крупные владельцы сельхозактивов в определённой мере обречены на инвестиции. «Если мы говорим про банки, владеющие активами в АПК, то им нужно списывать кредиты или заниматься развитием предприятий, чтобы эти предприятия остались на рынке или их можно было бы продать», — считает аналитик телеграм-канала Bonus Fabula Дмитрий Кумановский.

Кроме того, сохранятся ежегодные небольшие инвестиции в обновление оборудования и ввод новых мощностей, например, в молочном животноводстве. Таким образом, в первую очередь может быть приостановлено финансирование крупных проектов, отмечает заместитель генерального директора Пискаревского молочного завода Георгий Житмарев.